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URN: urn:nbn:de:gbv:705-opus-29357
URL: http://opus.unibw-hamburg.de/volltexte/2011/2935/
Berlemann, Michael ;
Hielscher, Kai
A Time-varying Indicator of Effective Monetary Policy Conservatism
pdf-Format:
Dokument 1.pdf (1,043 KB)
Kurzfassung in englisch
Based on an extended version of a time-inconsistency model of monetary policy we show that
the degree of effective monetary policy conservatism can be uncovered by studying to what
extent central banks react to real disturbances. By estimating central bank reaction functions
in moving and overlapping intervals for the period of 1985 to 2007 using an ordered logit
approach in a panel setting we derive a time-varying indicator of effective monetary policy
conservatism for Canada, Sweden, the UK and the US. Employing this indicator we show that
increasing effective conservatism tends to lower inflation without increasing the output gap.
However, while a higher degree of effective conservatism does not result in lower inflation
uncertainty the variance of the output gap tends to decrease.
Freie Schlagwörter (englisch):
central banking , monetary policy , conservatism , central bank independence , inflation
Institut:
Volkswirtschaftslehre, Politische Oekonomik & Empirische Wirtschaftsforschung / Prof. Dr. Berlemann (ehem. Prof Dr. Schaefer)
DDC-Sachgruppe:
Wirtschaft
Dokumentart:
Arbeits- / Diskussionspapier
Quelle:
Diskussionspapier Nr. 112, Juni 2011
Sprache:
englisch
Erstellungsjahr:
2011
Publikationsdatum:
10.06.2011
Zugang zum Dokument:
Zugriff weltweit mit Anmeldung als UnibwH-Angehörige
Fragen und Anregungen
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